Ce n’est pas le genre d’anniversaire qui se fête mais dont tout le monde se souvient. Le 15 septembre 2008, la banque Lehman Brothers mettait la clé sous la porte et devenait le symbole de la dernière grande crise financière. Alors 10 ans après, où en est-on ? Les grandes banques américaines profitent à nouveau d’une politique très accommodante mais ne sont pas moteurs de la performance des marchés. Ces derniers sont ultra-dominés par les valeurs technologiques et notamment Apple et Amazon qui ont toutes 2 dépassé le seuil des 1000 milliards de dollars de capitalisation boursière depuis août. Le spectre d’une guerre commerciale continue à planer sur les marchés. Les Etats-Unis ont annoncé taxer près de 200 milliards de dollars d’importations chinoises en attendant des négociations, entraînant une réplique immédiate de la Chine. Cette « guerre » a déjà fait des victimes parmi les économies émergentes : l’Argentine a demandé une aide au FMI suite à la chute de sa monnaie (le peso) tandis que la Turquie a été contrainte d’augmenter fortement ses taux directeurs pour contrer elle aussi l’inflation et la chute de sa monnaie. Ces dernières années, les marchés ont également vu émerger (et même exploser) un nouvel actif, les crypto-monnaies. Celles-ci et leur technologie sous-jacente qu’est la blockchain sont au coeur des nouveaux acteurs financiers et annoncent des changements majeurs dans notre conception même des échanges financiers et
commerciaux.
On soulignera ce mois-ci l’énorme performance du Warrant 836FZ sur Activision Blizzard qui prend +883%, loin devant le Warrant Safran E116Z (+344%) et la Turbo Alstom 97H0Z (+295%) de maturité septembre. Le Leverage LV15Z sur le CAC 40 reste le produit le plus traité malgré un volume globalement assez faible sur la période d’étude.
Article tiré du magazine Strike 195 / Octobre 2018
