Danone
Une opportunité à moyen terme
Nous ne présentons plus Danone qui figure parmi les premiers groupes agroalimentaires mondiaux. Souvent plébiscité pour des placements à caractère peu volatil, le titre a dérogé à cette règle en abandonnant plus de 8% en une seule séance, suite à une publication trimestrielle fraichement accueillie.
Danone subit effectivement une crise de confiance, les investisseurs se montrant particulièrement perplexes à l’atteinte des objectifs 2020 après la performance présentée jusqu’à présent, sur les neuf premiers mois de l’année. Le groupe français, qui fait état d’une croissance organique de 2,1% en données comparables, a raboté ses prévisions de croissance et vise désormais une fourchette de 2,5% à 3% contre « autour de 3% » jusque-là. Cette déception s’explique essentiellement par la branche Eaux dont les ventes ont reculé de 0,9%, à données comparables pour atteindre 1,25 milliard.
Si le groupe modère ses ambitions annuelles, il convient de relever que la Direction maintient son objectif d’une marge opérationnelle courante supérieure à 15%. Par ailleurs, bien que la déception l’emporte à court terme, les bureaux d’analystes demeurent toujours à l’achat sur Danone, avec un objectif de court moyen fixé à 84€.
Techniquement, en unités de temps hebdomadaires, la chute des cours de Danone offre un bon point d’entrée dans une optique d’investissement. Les prix reviennent tester la moyenne mobile à 50 semaines, qui évolue non loin d’un support majeur à 70€. Le timing apparaît ainsi pertinent pour ouvrir des positions longues et viser un rebond technique dans un premier temps. Le premier objectif se situe autour de 76€, avant le ralliement de résistances plus ambitieuses à 80€.
Jordan Dufee. Analyse réalisée le 22/10/2019. © 2019 Zonebourse.com
Sartorius Stedim Biotech
Des fondamentaux toujours soignés
Fortement ancrée dans la communauté scientifique et étroitement liée à ses clients et à ses partenaires technologiques, Sartorius Stedim Biotech est l’un des principaux fournisseurs de l’industrie pharmaceutique. La compagnie, filiale de l’allemand Sartorius Group, conçoit, fabrique et commercialise des équipements médicaux, les principales catégories de produits du groupe étant liées à la culture cellulaire, la fermentation, la filtration, la purification et la gestion des fluides.
La société, qui a eu l’occasion de dévoiler sa performance sur les neuf premiers mois de l’année, confirme une fois de plus les bons fondamentaux dont jouit Sartorius Stedim Biotech. Effectivement, pour la deuxième fois de l’année, les guidances annuelles sont révisées à la hausse. La Direction prévoit désormais que l’extrémité supérieure de la fourchette d’objectif de hausse des ventes s’étalant entre 12% et 16% sera atteinte. En juillet dernier, Sartorius Stedim Biotech avait déjà relevé sa prévision de chiffre d’affaires pour 2019, en annonçant tabler sur une augmentation de ses ventes comprise entre 12% et 16% contre une hausse de 7% à 11% attendue initialement. Le chiffre d’affaires progresse ainsi de 20,2% depuis le premier janvier, pour s’établir à 1,08 milliard d’euros.
Une acquisition a été aussi signée, concernant une partie du portefeuille des sciences de la vie de Danaher, dans le cadre d’une opération montée par sa maison mère pour 750 millions de dollars. Sartorius Stedim Biotech s’attend à récupérer environ un quart des actifs concernés : le matériel et les résines de chromatographie et les microporteurs, qui représentent 70 millions de dollars de revenus annuels et une marge à deux chiffres.
Graphiquement, en données hebdomadaires, les cours de la société s’apprêtent à sortir d’un drapeau de consolidation, actant ainsi le retour de la tendance de fond, qui demeure sans aucun doute haussière. Dans ce cadre, le débordement de la moyenne mobile à 20 périodes constituera notre signal d’achat, pour viser 150 EUR dans un premier temps. Un stop de protection pourra être placé sous les récents plus bas, à 120 EUR.
Jordan Dufee. Analyse réalisée le 22/10/2019. © 2019 Zonebourse.com
